我國(guó)水泥市場(chǎng)十年回顧與“十二五”展望
市場(chǎng)發(fā)展中新型干法技術(shù)和落后生產(chǎn)技術(shù)之間的博弈，新興企業(yè)和原有企業(yè)之間的“拉鋸戰(zhàn)”，在新舊交替、重疊、并存的時(shí)期，必然會(huì)帶來市場(chǎng)上水泥產(chǎn)能在一段時(shí)期內(nèi)的過剩，行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)不可避免，由此引發(fā)了水泥產(chǎn)品價(jià)值低估的問題。2010年限電引發(fā)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值回歸風(fēng)暴給大企業(yè)集團(tuán)上了“從量到利”的生動(dòng)一課，“十二五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，以及過去十年的技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、大企業(yè)集團(tuán)崛起已經(jīng)為今后產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的“硬基礎(chǔ)”，價(jià)值回歸成為主旋律，整合將從東部區(qū)域繼續(xù)蔓延至其他區(qū)域。如果說過去十年是水泥產(chǎn)業(yè)播種發(fā)芽、培育，付出成本的十年，那么接下來的“十二五”應(yīng)是成長(zhǎng)、開花、結(jié)果的收獲季節(jié)。
高速發(fā)展的十年：經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)帶動(dòng)水泥產(chǎn)業(yè)騰飛
進(jìn)入21世紀(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)，創(chuàng)造了世界經(jīng)濟(jì)奇跡，也見證了水泥工業(yè)的“黃金”時(shí)期，大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)和新農(nóng)村建設(shè)等形成了對(duì)水泥的迅猛需求。過去十年中我國(guó)以超12%的年均復(fù)合增長(zhǎng)速度共生產(chǎn)了近120億噸水泥，是前50年水泥產(chǎn)量的1.7倍，占到自1949年建國(guó)以來水泥總產(chǎn)量的63%，總量巨大且增長(zhǎng)速度快。其中“十一五”是水泥工業(yè)發(fā)展最快的時(shí)期，生產(chǎn)水泥75億噸，占建國(guó)以來水泥總產(chǎn)量的40%，2010年水泥產(chǎn)量達(dá)18.8億噸，同比增速為13.94%。目前我國(guó)已經(jīng)成為世界名副其實(shí)的水泥生產(chǎn)大國(guó)，水泥產(chǎn)量占全世界產(chǎn)量比重50%以上，占有舉足輕重的地位。
市場(chǎng)發(fā)展的兩個(gè)階段：技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ┿ 大企業(yè)集團(tuán)形成
我國(guó)國(guó)土幅員遼闊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏從東到西。在不同的政策傾向、技術(shù)發(fā)展水平下，我國(guó)水泥市場(chǎng)在過去十年的發(fā)展歷程可大致分為兩個(gè)階段，分別成就了不同的輝煌。
第一階段（“十五”）——技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整是主調(diào)
“十五”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)正式步入發(fā)展快車道的起征點(diǎn)，而水泥是典型的“靠天吃飯”的產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也帶動(dòng)了水泥產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，東部沿海憑借優(yōu)越的地理位置成為這輪經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)快速啟動(dòng)中率先發(fā)展的主力軍。
在“十五”之前我國(guó)水泥生產(chǎn)技術(shù)基本上以落后立窯為主，在經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的大背景下，投資體制改革的深入和水泥工程設(shè)計(jì)、施工的市場(chǎng)化為水泥科技進(jìn)步和企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供了活力，以新型干法生產(chǎn)技術(shù)替代落后立窯成為“十五”期間產(chǎn)業(yè)發(fā)展主旋律，從而走出了第一輪新型干法技術(shù)生產(chǎn)線建設(shè)高潮——五年間共投產(chǎn)了3.7億噸的熟料產(chǎn)能，其中2004年達(dá)到投資高峰，當(dāng)年投產(chǎn)了1.28億噸的熟料產(chǎn)能。
這種前所未有的迅猛增長(zhǎng)的產(chǎn)能曾一度讓各方密切關(guān)注，“十五”中期國(guó)家將水泥列入高耗能、控制發(fā)展產(chǎn)業(yè)，下達(dá)了紅頭文件國(guó)辦發(fā)〔2003〕103號(hào)《關(guān)于制止鋼鐵電解鋁水泥行業(yè)盲目投資若干意見的通知》，于2004年8月再度發(fā)布了發(fā)改工業(yè)[2004]1791號(hào)文《關(guān)于鋼鐵、電解鋁、水泥行業(yè)項(xiàng)目清理有關(guān)意見的通知》，鼓勵(lì)地方和企業(yè)以淘汰落后生產(chǎn)
能力的方式發(fā)展新型干法水泥，加快推進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
從立窯到新型干法，這場(chǎng)技術(shù)的革新對(duì)水泥企業(yè)而言是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的歷史轉(zhuǎn)折，外界環(huán)境的變化使產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了一輪的“優(yōu)勝劣汰、適者生存”，很多曾經(jīng)一度輝煌的企業(yè)在這場(chǎng)變革中沉淪，但也成就了一批新崛起的企業(yè)。海螺作為這個(gè)期間優(yōu)秀水泥企業(yè)的代表，把握住了機(jī)遇，果斷拿下長(zhǎng)江流域豐富的、高品位的石灰石礦山，通過水系發(fā)達(dá)的長(zhǎng)江運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)牢牢把握經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市群的需求，建成了全國(guó)最具發(fā)展前途的大規(guī)模水泥生產(chǎn)基地。海螺有如今的輝煌成就，天時(shí)、地利賦予了它最優(yōu)厚的條件，郭文叁沒有錯(cuò)過機(jī)遇，在最佳的時(shí)間從寧國(guó)走向安徽，走向全國(guó)，交出了中國(guó)水泥工業(yè)發(fā)展及他個(gè)人最輝煌的答卷?！笆澜缢嗫粗袊?guó)，中國(guó)水泥看海螺”用最簡(jiǎn)短精練的語匯，準(zhǔn)確地描繪了海螺在中國(guó)水泥工業(yè)發(fā)展史的地位。
第二階段（“十一五”）——技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整深化、大企業(yè)集團(tuán)區(qū)域布局
技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整在“十一五”期間延續(xù)深化，2006年4月發(fā)布了發(fā)改運(yùn)行[2006]609號(hào)文《印發(fā)關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見的通知》，制訂了“十一五”發(fā)展目標(biāo)，加快新型干法生產(chǎn)技術(shù)的推進(jìn)和落后立窯的退出。2009年我國(guó)的新型干法水泥產(chǎn)量比重達(dá)到了78%，提前兩年完成了國(guó)家“十一五”目標(biāo)；2010年投產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到高峰，當(dāng)年投產(chǎn)生產(chǎn)線條數(shù)、熟料產(chǎn)能、規(guī)模都達(dá)到了歷史最高，當(dāng)年投產(chǎn)了211條生產(chǎn)線合計(jì)2.5億噸熟料產(chǎn)能，平均規(guī)模達(dá)到3,800 t/d，新型干法水泥產(chǎn)量比重超過85%。如此飆升的產(chǎn)能建設(shè)使水泥產(chǎn)業(yè)再度進(jìn)入國(guó)家控制政策的視野，2009年發(fā)布的38號(hào)《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，使水泥投資熱度應(yīng)聲而落。
在這一輪的新型干法建設(shè)高潮中，國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)是新型干法技術(shù)的前提支撐，中材集團(tuán)利用本身水泥技術(shù)裝備制造和工程設(shè)計(jì)、施工的優(yōu)勢(shì)，不失時(shí)機(jī)地占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)90%的設(shè)計(jì)和85%的工程市場(chǎng)份額，率眾實(shí)現(xiàn)了水泥裝備的國(guó)產(chǎn)化，并向國(guó)際市場(chǎng)迅速出擊，搶占高地，水泥裝備出口和水泥工程總承包占據(jù)了海外市場(chǎng)近40%的份額，成為世界水泥工程的第一大承包商?！笆晃濉毙陆ǖ纳a(chǎn)線規(guī)模較“十五”有了質(zhì)的飛躍，同時(shí)節(jié)能減排、余熱發(fā)電等技術(shù)逐漸成熟，特別是“十一五”后期金融危機(jī)以及4萬億投資拉動(dòng)的“禍福相依”，中西部繼東部之后開始迅猛崛起，使第二輪新型干法水泥建設(shè)走勢(shì)明顯要強(qiáng)于第一輪，投資規(guī)模大、沖勁足。
而在“十五”期間已率先啟動(dòng)的東部地區(qū)逐漸趨于成熟，在“十一五”期間并購重組開始登臺(tái)。2007年下發(fā)的《關(guān)于公布國(guó)家重點(diǎn)支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大型企業(yè)(集團(tuán))名單的通知》對(duì)60家國(guó)家重點(diǎn)支持的大型水泥企業(yè)從項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持，大企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、政策傾斜支持中借勢(shì)發(fā)展，2007年全國(guó)前10大企業(yè)和前20大企業(yè)的熟料產(chǎn)能占比較2006年均大幅提高了15個(gè)百分點(diǎn)，分別達(dá)到45%、57%。
這個(gè)時(shí)期的大企業(yè)已經(jīng)不止是單純意義的在單點(diǎn)上做大規(guī)模，而是一個(gè)更大范圍的結(jié)構(gòu)調(diào)整。傳統(tǒng)水泥企業(yè)只是單點(diǎn)布局或單條線建設(shè)，隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整深入，大企業(yè)布局不再局限集中在某點(diǎn)，而是以區(qū)域展開，從“點(diǎn)”到“面”，甚至突破區(qū)域，從東到西，從而更合理統(tǒng)籌規(guī)劃資源、市場(chǎng)、物流、能源之間的配合，推動(dòng)整個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是一個(gè)產(chǎn)業(yè)布局的過程，形成了一批跨區(qū)域的實(shí)力企業(yè)，如中國(guó)建材、海螺水泥、冀東、中材集團(tuán)、華潤(rùn)、臺(tái)泥、華新、天瑞、山水、金隅、紅獅、拉法基瑞安等。
- 全國(guó)前20家集團(tuán)主要集中在華東地區(qū)（14家）和中南地區(qū)（11家）；
- 華東、華北、東北、中南前3家集團(tuán)產(chǎn)能30～47%之間；
- 前20家集團(tuán)在西南、西北產(chǎn)能比重較低，西南拉法基瑞安僅占9.29%；
- 中國(guó)建材、海螺集團(tuán)熟料產(chǎn)能超過一億噸；
- 天瑞水泥、臺(tái)泥水泥、海螺集團(tuán)、溧陽金峰、塔牌水泥、同力水泥、冀東水泥生產(chǎn)線平均規(guī)模在日產(chǎn)4000噸以上；
- 冀東在華北、亞泰在東北、中國(guó)建材在華東、中材集團(tuán)在西北產(chǎn)能比重超過20%，
- 冀東涉足6個(gè)地區(qū)，中國(guó)建材5個(gè)，海螺集團(tuán)、中材集團(tuán)、臺(tái)泥水泥4個(gè)。
發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與遺留問題：產(chǎn)能過剩是必然現(xiàn)象
過去十年中，我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)發(fā)展節(jié)奏從東到西逐步推進(jìn)，在如此舉世矚目的發(fā)展節(jié)奏中，不可避免會(huì)遺留一些例如產(chǎn)能過剩等的“并發(fā)癥”，將在下一市場(chǎng)發(fā)展階段中逐漸消化。
發(fā)展節(jié)奏：從東到西逐層推進(jìn)
我國(guó)地域遼闊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，根據(jù)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地理位置、自然條件、資源狀況等相結(jié)合可劃分為東、中、西三大經(jīng)濟(jì)地區(qū)。數(shù)字水泥在長(zhǎng)期市場(chǎng)跟蹤中歸納出區(qū)域市場(chǎng)有如下規(guī)律：自“十五”開始，水泥工業(yè)的發(fā)展伴隨國(guó)家經(jīng)濟(jì)節(jié)奏脈絡(luò)由東向西傳遞，高峰值越來越高，但高峰期周期越來越短。
東部背靠大陸，面臨海洋，地勢(shì)平緩，地理位置優(yōu)越，技術(shù)力量強(qiáng)，工農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)雄厚，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著龍頭作用。市場(chǎng)于“十五”初期開始率先啟動(dòng)，水泥發(fā)展高峰期在2002～2004年，持續(xù)了3年，最高增速為2003年的17%，隨后發(fā)展態(tài)勢(shì)逐步下行，2008年探底。2009年在4萬億投資計(jì)劃的拉動(dòng)下東部水泥增速從低谷有所回升，形成一個(gè)較小的波形走勢(shì)。東部地區(qū)基本已逐漸進(jìn)入成熟期，“十二五”將進(jìn)入一個(gè)平穩(wěn)的發(fā)展期，增速維持在較低水平。
中部承東啟西，北有高原，南有丘陵，眾多平原分布其中，能源等礦產(chǎn)資源豐富，占有全國(guó)80%的煤炭?jī)?chǔ)量，重工業(yè)基礎(chǔ)較好。中部地區(qū)在“十一五”初期開始啟動(dòng)，2006～2007年是水泥發(fā)展高峰期，持續(xù)了2年，增速頂點(diǎn)為2006年的24%，高于華東峰值6個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)前中部地區(qū)還正處于這一輪市場(chǎng)發(fā)展波段中。
西部幅員遼闊，海拔較高，地形復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)管理水平與東、中部差距較大，但面積大、礦產(chǎn)資源豐富、具有很大的開發(fā)潛力。雖然早期就曾提出“西部大開發(fā)”，但一直發(fā)展緩慢，在4萬投資拉動(dòng)下，2009年開始西部才呈跳躍式發(fā)展，目前正處于市場(chǎng)上升期，穩(wěn)定在高位，2010年水泥產(chǎn)量增速高達(dá)32%，高于中部峰值8個(gè)百分點(diǎn)，但發(fā)展勢(shì)頭或已到達(dá)拐點(diǎn)。
過程中的市場(chǎng)表現(xiàn)：產(chǎn)能過剩、價(jià)值低估是必然
數(shù)字水泥做出的最大努力就是盡可能地用數(shù)據(jù)使行業(yè)信息透明化，密切關(guān)注市場(chǎng)變化，持續(xù)跟蹤市場(chǎng)需求變化和供給變化兩條線以及這兩條線最終的交叉點(diǎn)價(jià)格。由供需直接決定的產(chǎn)品價(jià)格是一個(gè)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位最直接的體現(xiàn)，若行業(yè)利潤(rùn)率能跟其他產(chǎn)業(yè)保持同步，就說明實(shí)力已基本形成，在經(jīng)濟(jì)鏈條中能跟其他產(chǎn)業(yè)博弈，能夠消化成本上漲壓力。
水泥產(chǎn)業(yè)從東到中、西部發(fā)展的轉(zhuǎn)化過程中，也是區(qū)域產(chǎn)業(yè)逐步升級(jí)的過程，區(qū)域市場(chǎng)的新進(jìn)入者為獲取市場(chǎng)份額必須付出先期進(jìn)入市場(chǎng)的成本，在市場(chǎng)上的表現(xiàn)就是以低價(jià)格占據(jù)市場(chǎng)——近十年水泥價(jià)格、銷售毛利率并沒有隨著國(guó)民收入、物價(jià)水平、能源價(jià)格“水漲船高”，而是在低價(jià)格區(qū)間上下波動(dòng)，沒有跟市場(chǎng)需求同步，沒有跟技術(shù)進(jìn)步同步，沒有跟企業(yè)規(guī)模發(fā)展同步。有一種最形象的說法“十年前一噸水泥能買兩噸煤炭，十年后一噸煤炭買兩噸水泥。“幾年的結(jié)構(gòu)調(diào)整的果實(shí)并未使產(chǎn)業(yè)受益，反而被成本上漲所吞噬了。
這種價(jià)值低估的最根本原因在于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展下的技術(shù)換代和企業(yè)集團(tuán)的新建擴(kuò)張。技術(shù)換代和企業(yè)集團(tuán)的新建擴(kuò)張，實(shí)際上是新舊力量爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的博弈，新型干法與落后生產(chǎn)技術(shù)、新興企業(yè)與原有企業(yè)之間的博弈。市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)時(shí)期，“先破后立”、“等量淘汰”都是不現(xiàn)實(shí)的，只能采取“先立后破”，即用先進(jìn)力量擠壓落后出局，這就意味著舊力量的抵抗和新力量的進(jìn)步在很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)是重疊、并存的，產(chǎn)能過剩是市場(chǎng)高速發(fā)展中的必然現(xiàn)象。
38號(hào)文對(duì)新建產(chǎn)能緊急剎車，但生產(chǎn)線都有一定的建設(shè)周期，2011年仍有230條在建線，合計(jì)熟料產(chǎn)能2.80億噸，產(chǎn)能過剩的壓力將持續(xù)存在。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)雷前治在接受數(shù)字水泥采訪時(shí)表示：產(chǎn)能過?？梢苑譃閰^(qū)域性過剩、階段性過剩和全局性過剩三種類型，區(qū)域性過剩是指某個(gè)區(qū)域內(nèi)的過剩，如長(zhǎng)三角市場(chǎng)，階段性過剩指由于產(chǎn)能集中爆發(fā)而導(dǎo)致一段時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)能過剩，如西南地區(qū)，而38號(hào)文有效干預(yù)避免了整個(gè)產(chǎn)業(yè)全局性過剩隱患。
“十二五”展望：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來產(chǎn)業(yè)再次升級(jí) 價(jià)值回歸是方向
過去十年是國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的十年，水泥產(chǎn)業(yè)借勢(shì)實(shí)現(xiàn)了“量”的擴(kuò)張，進(jìn)行了技術(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和大企業(yè)集團(tuán)擴(kuò)張，為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了牢固的“硬基礎(chǔ)”?！笆濉笔侵袊?guó)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程中承前啟后的五年，是從“十一五”發(fā)展階段向“十三五”高級(jí)階段過渡的關(guān)鍵時(shí)期。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這場(chǎng)深刻的變革顛覆了中國(guó)經(jīng)濟(jì)過去多年發(fā)展中的“GDP崇拜”，舊事物慣性和新事物成長(zhǎng)之間的博弈將在“十二五”中沖擊得尤為激烈。在這場(chǎng)變革中，我們思考著更多的問題：宏觀經(jīng)濟(jì)、固定資產(chǎn)投資是否能放緩速度，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否能夠順利轉(zhuǎn)型？4萬億投資之后，我們水泥還有多少蛋糕可切，需求走勢(shì)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，多少地區(qū)會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，何時(shí)出現(xiàn)？
可以說，“十二五”期間這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，將使水泥產(chǎn)業(yè)重新審視過往十年的發(fā)展歷程，解決過去遺留下來的產(chǎn)能過剩、價(jià)格倒掛的狀況，實(shí)現(xiàn)從“量”到“質(zhì)”的升級(jí)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸。2010年的限電風(fēng)潮給水泥企業(yè)上了生動(dòng)的一課，在產(chǎn)能過剩地區(qū)有效控制產(chǎn)能發(fā)揮，形成與市場(chǎng)需求相適應(yīng)產(chǎn)量，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需，是實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸的最好手段。但通過依靠企業(yè)聯(lián)合、限產(chǎn)保價(jià)并不是長(zhǎng)久之計(jì)，關(guān)鍵在于大企業(yè)集團(tuán)對(duì)市場(chǎng)的掌控力。
在這方面，最早給我們產(chǎn)業(yè)啟示的就是外資拉法基在“十五”末的西南布局，以區(qū)域全面鋪開，打造自己的盈利空間。而中國(guó)建材旗下南方水泥的成立是我國(guó)水泥并購史上前所未有的震撼性手筆，宋志平在對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家水泥行業(yè)發(fā)展規(guī)律分析后，得出一個(gè)結(jié)論：中國(guó)水泥行業(yè)的發(fā)展不能再延續(xù)過去的那種大規(guī)模建設(shè)新線和大規(guī)模企業(yè)進(jìn)入的方式，而是要走一條存量整合和減量化發(fā)展的道路，“存量整合，減量發(fā)展”。從何做起，從理念到行動(dòng)，在行業(yè)、企業(yè)有不同認(rèn)識(shí)，有人認(rèn)為，在充分競(jìng)爭(zhēng)的水泥產(chǎn)業(yè)難以實(shí)現(xiàn)。但南方水泥先從內(nèi)部做起，再延伸到外部。南方總裁肖家祥是堅(jiān)決的貫徹者，不懈的努力終于迎來了“回報(bào)”，2010年國(guó)家采取措施節(jié)能限電，抑制了產(chǎn)量的發(fā)揮，使因產(chǎn)能過剩頑癥致使長(zhǎng)期低迷的市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。行業(yè)明白：過剩產(chǎn)能只是現(xiàn)象，控制產(chǎn)量是理性解決市場(chǎng)供需矛盾的根本，宋志平對(duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)得到了行業(yè)的認(rèn)同。
行業(yè)的發(fā)展其實(shí)就是大集團(tuán)的發(fā)展，要真正提高產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值，并購是深化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要利器。從對(duì)國(guó)家重點(diǎn)支持的12家全國(guó)性大型水泥企業(yè)、48家區(qū)域性水泥企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)以及外資企業(yè)（含外資和臺(tái)資）中并購較為頻繁的調(diào)查跟蹤中，“十五”期間并購還是零星收購，“十一五”才逐漸起步，但仍處于“大吃小”的階段。經(jīng)過“十五”、“十一五”的積累，眾多大水泥企業(yè)已經(jīng)建立了廣泛的融資渠道，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要借助資本的發(fā)展，但資本市場(chǎng)是“利字為最”的，投資就必須尋求回報(bào)，大量資金投放后就希望企業(yè)從規(guī)模上、利潤(rùn)上給予最直接的反應(yīng)。國(guó)家38號(hào)文嚴(yán)格卡關(guān)新建線，企業(yè)要做大，并購成為了主要方式，“十二五”產(chǎn)業(yè)的并購整合必將加快，重新理順企業(yè)結(jié)構(gòu)。
然而，市場(chǎng)是復(fù)雜的、矛盾的，存在需求容量與企業(yè)擴(kuò)張、強(qiáng)勢(shì)大企業(yè)與靈活中小企業(yè)之間等多股力量的博弈，“十二五”這個(gè)轉(zhuǎn)型的時(shí)期，會(huì)遇到一些什么問題，如何選擇并購的時(shí)機(jī)、方式、成本都是企業(yè)所要思索的，特別是38號(hào)文使大企業(yè)面臨著并購緊迫性和并購成本抬高的尷尬。反觀“十五”期間拉法基西南發(fā)力正值國(guó)內(nèi)103號(hào)文出臺(tái)使企業(yè)資金鏈緊張，中材進(jìn)入西北水泥緣于德隆危機(jī)中的資金鏈斷裂，“十一五”中期南方水泥的成立也是在市場(chǎng)低迷了三年之后才出手進(jìn)入。這幾大經(jīng)典并購案都是在被收購企業(yè)由于政策、突發(fā)事件或市場(chǎng)下滑等因素導(dǎo)致資金鏈困難時(shí)進(jìn)行的收購。這個(gè)期間水泥行業(yè)兩大并購失敗案，一是中國(guó)建材、中材收冀東無功而返，一是中國(guó)建材收海螺鳴兵息鼓。若這兩大收購強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、凱旋而歸對(duì)產(chǎn)業(yè)都是好事，但收購這不是“單相思”，并購是企業(yè)行為，我國(guó)市場(chǎng)還處于高企階段，優(yōu)質(zhì)企業(yè)對(duì)于轉(zhuǎn)讓并不買賬。
隨著市場(chǎng)、企業(yè)發(fā)展，水泥市場(chǎng)主要是由幾大企業(yè)主導(dǎo)，大企業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略必然要從此前的搶占資源、市場(chǎng)上升到區(qū)域戰(zhàn)略層面的競(jìng)爭(zhēng)，但終極目標(biāo)是提高區(qū)域的控制力，提高協(xié)調(diào)能力，實(shí)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的資源合理配置?！笆濉钡男滦蝿?shì)下，我國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)升級(jí)、價(jià)值回歸將是最為重要的目標(biāo).