中金公司發(fā)布報告稱，總體看，一月至今水泥噸毛利同比小幅提升，一季度盈利
有望持平或小幅增長，好于市場此前預期。

分析師指出，目前海螺水泥、華新水泥、冀東水泥的估值已在２０倍以上，但鑒
于基本面可能在未來幾個月繼續(xù)改善，可繼續(xù)持有。Ａ股三大水泥股中目前相對看好
華新水泥，其盈利增長的確定性相對較強，有收購當?shù)仄髽I(yè)整合市場的潛力，且估值
低于海螺和冀東。西北水泥基本面確定性更強，估值相比大企業(yè)有３０％－４０％的
折扣，建議增持。維持對海螺水泥、祁連山、賽馬實業(yè)、天山股份“審慎推薦”的投
資評級。