“４萬(wàn)億投資計(jì)劃”的利好讓水泥公司在二級(jí)市場(chǎng)上出盡風(fēng)頭，而今，水泥公司
也正式對(duì)“４萬(wàn)億投資計(jì)劃”做出反應(yīng)，它們紛紛開始擴(kuò)產(chǎn)圈地。

“在新的擴(kuò)大內(nèi)需政策的影響下，水泥公司有展開新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張的可能，尤其
是中西部地區(qū)的公司?！眹?guó)海證券資深分析師卜忠東分析，四川金頂（６００６７８
）、祁連山（６００７２０）前期都受益于四川災(zāi)后重建，并可能進(jìn)一步受益于４萬(wàn)
億投資帶來(lái)的需求。

祁連山宣布，擬在全資子公司甘谷祁連山水泥有限公司的基礎(chǔ)上新建一條日產(chǎn)３
０００噸新型干法水泥生產(chǎn)線，投資４．５５億元。１１月１８日，　四川金頂與兩
家公司和一個(gè)自然人簽署協(xié)議，以約為２．５億元收購(gòu)仁壽縣人民特種水泥有限公司
１００％股權(quán)。

“降息政策對(duì)水泥公司影響也不小，粗略估算，昨日的降息會(huì)提高水泥行業(yè)凈利
潤(rùn)５－６個(gè)百分點(diǎn)。”中信證券潘建平估計(jì)，在行業(yè)整體向好情況下，各區(qū)域水泥景
氣度將呈現(xiàn)分化走勢(shì)，未來(lái)２－３年，水泥行業(yè)值得重點(diǎn)看好的區(qū)域是西北、西南等
地區(qū)。

四川金頂２００７年的水泥產(chǎn)能約為１８７萬(wàn)噸，此次收購(gòu)仁壽縣人民特種水泥
公司完成后，公司整體產(chǎn)能將比去年增加５０％以上，且更加穩(wěn)固地?cái)U(kuò)大川中、川南
和川西南市場(chǎng)，并進(jìn)一步提升特種水泥市場(chǎng)份額。

水泥公司的快速擴(kuò)張也讓人擔(dān)心會(huì)消化不良。

祁連山的上述項(xiàng)目需總投資４．５５億元，３５％的資金由公司自籌，以增資擴(kuò)
股的方式注入，其他資金通過(guò)銀行貸款解決。

今年３月，祁連山就打算通過(guò)增發(fā)的方式籌集資金６．９８億元開發(fā)三個(gè)項(xiàng)目，
而今　，發(fā)行申請(qǐng)仍在審批當(dāng)中。

實(shí)際上，從祁連山近期的一些動(dòng)作也能看出公司在資金上的尷尬。

近日，祁連山宣布，決定將全資子公司永登公司、天水祁連山水泥有限公司和甘
谷公司的可分配利潤(rùn)進(jìn)行分配，此外，公司將轉(zhuǎn)讓參股２５％的子公司西藏祁連山水
泥粉磨有限公司股權(quán)。祁連山公開表示，近年來(lái)一直進(jìn)行的產(chǎn)能擴(kuò)張，需要大量的資
金作支持，使得公司的銀行借款逐年增加。

另外，四川金頂這次收購(gòu)的水泥資產(chǎn)盈利能力也讓人擔(dān)心。人民特種水泥２００
７年?duì)I業(yè)收入為８７２３．３９萬(wàn)元、虧損２１８．０７萬(wàn)元；２００８年１－６月
份，收入７８６７．２７萬(wàn)元、虧損１６６９．１４萬(wàn)元。虧損呈進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)。